2023年，物企并購逐漸從火熱回歸理性。近日，物管行業(yè)沉寂已久的規(guī)模并購再度來臨，金茂服務(wù)宣布以總現(xiàn)金代價3.238億元收購潤物嘉業(yè)全部股權(quán)，打響了物企并購的開年“第一槍”。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，今年物企并購行為或更加謹慎，企業(yè)對規(guī)模增長的訴求降低，追求質(zhì)量增長成為關(guān)注重點。
金茂服務(wù)迎開年收購首單
1月18日，金茂物業(yè)服務(wù)發(fā)展股份有限公司（以下簡稱“金茂服務(wù)”）發(fā)布公告稱，公司將以人民幣3.238億元收購北京市潤物嘉業(yè)企業(yè)管理有限公司（以下簡稱“潤物嘉業(yè)”）全部股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅瑵櫸锛螛I(yè)將成為金茂服務(wù)的間接全資附屬公司。這筆交易是2024年物企并購的首單，也是金茂服務(wù)自上市以來的第二筆收購。
此前，追求規(guī)模增長是物企掀起“并購潮”的目的之一。從規(guī)模上來看，2023年上半年，金茂服務(wù)合同管理面積已達到9448萬平方米。將目標公司收入囊中，也意味著金茂服務(wù)的合約面積將突破1億平方米。
此次收購，金茂服務(wù)還給出了不同的理由，“收購目標公司有利于進一步強化本公司的非周期業(yè)務(wù)?！?/p>
非周期業(yè)務(wù)，主要包含物業(yè)管理服務(wù)、業(yè)主增值服務(wù)和城市服務(wù)等。潤物嘉業(yè)物業(yè)管理服務(wù)收入的高占比，或許是金茂服務(wù)選中它更核心的原因。根據(jù)公告，目標公司潤物嘉業(yè)旗下的運營主體是“北京圣瑞”，主要從事提供物業(yè)管理及相關(guān)服務(wù)以及酒店運營業(yè)務(wù)。從金茂服務(wù)在公告中預(yù)測的營收數(shù)據(jù)來看，2024年潤物嘉業(yè)的物業(yè)管理費占總收入的比例為72%，而金茂服務(wù)半年報數(shù)據(jù)顯示，其物業(yè)管理服務(wù)的收入占總收入的比例僅為55.4%。
物企并購更趨謹慎
回顧物管行業(yè)收并購發(fā)展歷程，2020年，自各大房企分拆物企開啟上市潮后，物管行業(yè)便開始熱衷“買買買”。
2021年，并購行為再度加碼，物業(yè)服務(wù)企業(yè)在并購熱潮下快速擴張規(guī)模，行業(yè)集中度進一步提升。這一年，碧桂園服務(wù)分別斥資100億元、54.32億元、33億元收購富力物業(yè)、嘉寶服務(wù)、鄰里樂控股等，成為“并購?fù)酢薄?/p>
2022年，物企收并購更注重“補弱點”，如華潤萬象生活收購中南服務(wù)、祥生物業(yè)，強化其在華東區(qū)域影響力；招商積余收購中民物業(yè)、深圳匯勤，提升了其在金融物業(yè)領(lǐng)域競爭力等。
到了2023年，曾經(jīng)火熱一時的物企并購有了明顯降溫。據(jù)克而瑞物管不完全統(tǒng)計，截至2023年12月29日，上市物企收并購數(shù)量為42起，同比下降21%，披露收并購金額約33.73億元，同比下降68%，收購數(shù)量和收購金額均跌至近年之最。
關(guān)注點從規(guī)模轉(zhuǎn)向質(zhì)量
“在當下環(huán)境企業(yè)收購更趨于謹慎，大額并購更是如此。”克而瑞物管研究員何俊峰說。
2023年，物管企業(yè)規(guī)模增長訴求降低，有質(zhì)量的發(fā)展成為行業(yè)關(guān)注重點。據(jù)介紹，在許多企業(yè)發(fā)現(xiàn)其收購的大量項目盈利較低甚至虧損，驚覺“規(guī)模論”行不通時，一些物企開始主動大批量退出低質(zhì)項目。
此外，收并購“退單”也時有發(fā)生。去年3月，華潤萬象生活披露終止收購祥生物業(yè)全部股權(quán)；6月，新大正披露終止收購滄恒投資80%股權(quán)；12月29日，中海物業(yè)披露終止收購關(guān)聯(lián)方中海通信及中海監(jiān)理相關(guān)權(quán)益。
與此同時，從去年已成交的物企收并購案例來看，物企關(guān)注的服務(wù)業(yè)態(tài)也更加精細化、專業(yè)化。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年上市物企收購事項中超半數(shù)為專業(yè)服務(wù)，其中科技服務(wù)、環(huán)衛(wèi)服務(wù)是企業(yè)專業(yè)服務(wù)的并購重點，如特發(fā)服務(wù)增資入股四川大金源天鼎物業(yè)，在電站服務(wù)、能源物管方面布局；彩生活收購北京師范大學旗下北京豪城物業(yè)65%股權(quán)，加強在高校服務(wù)方面的競爭力。
“展望未來，預(yù)計行業(yè)將持續(xù)保持這一發(fā)展方向，堅持通過優(yōu)化服務(wù)和提升項目質(zhì)量來滿足日益提高的客戶要求?！焙慰》逭f。
（責任編輯：蔡文斌）
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